Allvest | 27.11.2024
Allvest Active Invest mit weiterhin hoher Aktienquote
Im Interview mit Allvest äußert sich Sebastian Lukas (Allianz Global Investors), verantwortlicher Portfoliomanager für Allvest Active Invest, über die Performance der Strategie in diesem Jahr, den Einfluss der US-Wahlen auf die Märkte, und wie er das Phänomen Jahresendrallye sieht.
Mit mindestens 80 % Aktienquote durch das Jahr
Hohe Aktienquote, breit diversifiziertes Portfolio und aktiv werden, wenn es drauf ankommt: Diese drei Faktoren sieht Sebastian Lukas, Vice President im Portfolio Management Multi Asset von Allianz Global Investors, als Hauptgründe für die positive Bilanz von Allvest Active Invest im bisherigen Jahresverlauf. „Wir haben bei mindestens 80 % Aktienquote bis Ende September fast 15 % Rendite erzielt und durch breite Diversifikation eine vergleichsweise niedrige Volatilität erzielt“, kommentiert er die Performance der von ihm verwalteten Anlagestrategie seit Jahresbeginn.
Tatenlos zugeschaut haben er und sein Team dem Treiben an den Märkten dabei aber nicht: Allein in der zweiten Jahreshälfte wurde u.a. zeitweilig die Aktienquote reduziert, eine neue Position in Indien auf- und ein bestehendes Engagement im Allianz Dynamic Allocation Plus Equity weiter ausgebaut. Letztere ist derzeit (Stand 25.11.) mit rund 16 % die Einzelposition mit dem größten Gewicht im Portfolio und erzielte seit Jahresbeginn eine Rendite von rund 28 %.
„Wir haben bei mindestens 80 % Aktienquote bis Ende September fast 15 % Rendite erzielt und durch breite Diversifikation eine vergleichsweise niedrige Volatilität erzielt.“
- Sebastian Lukas
- Vice President im Portfolio Management Multi Asset von Allianz Global Investors
Schnelles Ergebnis der US-Wahlen reduziert Unsicherheiten
Ebenfalls aktiv vorgesorgt hatten Sebastian Lukas und sein Team für den Fall eines unklaren US-Wahlausgangs oder etwa Verhältnissen wie nach dem Urnengang 2020. Rund um die Wahl herum reduzierte das Management zeitweilig das Risiko und sicherte das Portfolio gegen hohe Volatilität und Kursverluste ab. „Börsen mögen insbesondere Unsicherheit nicht“, erläutert Lukas. Dass die Phase der Unsicherheit nach der Wahl sehr kurz gewesen sei, sei für viele Marktteilnehmer „letztlich eine größere Überraschung gewesen als die Art der Marktreaktionen selbst.“
Jahresendrallye? Kann kommen!
Diskussionen am Markt über die Wahrscheinlichkeit einer Jahresendrallye verfolgt Sebastian Lukas betont nüchtern. Zunächst stellt er fest: „Dass Aktien im Dezember oder auch den letzten Handelstagen im Dezember häufig überproportional gestiegen sind, kann als Kalenderanomalie bezeichnet werden und wurde bereits vor Jahrzehnten von Wirtschaft und Wissenschaft identifiziert“.
Für einen Kapitalanlageprofi sei es daher nützlich, Kalenderanomalien oder andere Saisonalitäten in Fundamentalanalysen zu berücksichtigen. Aber sie sind für ihn nur ein Einflussfaktor von vielen.
Und kommt die Rallye 2024 oder kommt sie nicht? Lukas sieht für den Rest des Jahres Faktoren, die ihn durchaus optimistisch stimmen: Global sich normalisierende Inflationsraten, solide Wirtschaftswachstumszahlen und ein starkes Momentum der Aktienmärkte. „Für die letzten Wochen des Jahres 2024 sind wir grundsätzlich konstruktiv gegenüber Aktien eingestellt.“ Bedeutet: Stand heute erwarten er und sein Team tendenziell weiterhin steigende Aktienmärkte und halten daher an der hohen Aktienquote fest – setzen dabei jedoch weiterhin auf ein breit diversifiziertes Portfolio und behalten potenzielle Risiken genau im Blick.
Die Jahresendrallye kann also kommen. Oder auch nicht. Sebastian Lukas und sein Team sind in jedem Fall bereit, Chancen zu suchen oder Risiken zu vermeiden, die sich für Allvest Active Invest zukünftig ergeben werden.
Das gesamte Interview im Video sehen Sie hier.
Mehr zu den Anlagestrategien finden Sie hier, den aktuellen Halbjahresbericht 2024 hier.